Borba Info Vesti
Američki dolar je upravo zabeležio svoj najbolji nedeljni učinak u poslednja dva meseca.
Mnogi bi ovo mogli odbaciti kao kratkoročni oporavak usred dugoročnog pada, posebno imajući u vidu projektovano smanjenje kamatnih stopa u SAD.
Međutim, optimistični izgledi za slabiji dolar su iznenađujuće ubedljivi.
Njegov rast od 1,3% prošle nedelje uglavnom je posledica naglog pada jena kao odgovor na političke događaje u Japanu. Osim toga, čini se da mračni izgledi dolara nikada nisu nestali, kako piše tržišni stručnjak Džejmi Mekgiver, za Rojters.
Federalne rezerve smanjuju kamatne stope, dok je većina centralnih banaka prestala da ublažava monetarnu politiku. Važno je napomenuti da su predsednik Donald Tramp i ministar finansija Skot Besent učinili slabiji dolar stubom svoje ekonomske strategije za podsticanje američkog izvoza, smanjenje trgovinskog deficita i oživljavanje američke proizvodne baze.
Dodajte ovome narativ o „dedolarizaciji“, u kojem svet, smanjuje svoju izloženost američkoj imovini kao odgovor na Trampovu kontroverznu političku agendu i videćete kako izgleda najgori mogući scenario za dolar.
Šef istraživanja G10, Stiven Englander, i njegov tim su među retkim analitičarima koji otvoreno priznaju da je era dolara završena. Oni predviđaju da će evro porasti na 1,12 dolara u roku od godinu dana sa trenutnih 1,16 dolara.
Njihova teza se zasniva na tri međusobno povezana faktora: rast produktivnosti u SAD će ostati snažan, zemlja će zadržati svoju vodeću ulogu u globalnoj trci veštačke inteligencije, a realne kamatne stope u SAD će ostati relativno visoke. To je ubedljiv argument.
Ali šta je sa globalnom zabrinutošću zbog lude spoljnotrgovinske politike SAD i strahovima da su veštačka inteligencija i američki sektor velikih tehnoloških kompanija majka svih finansijskih balona?
To su prave opasnosti za dolar, pre svega. Na kraju krajeva, da bi kapital napustio SAD, potrebna mu je atraktivna alternativa, a investitori nemaju mnogo takvih, čak ni u Evropi.
Pomeranje ka labavijoj fiskalnoj politici i potencijalno labavijoj monetarnoj politici nije ograničeno samo na SAD, kao što su pokazali događaji u Japanu prošle nedelje. Jen je pao na rekordno nizak nivo u odnosu na evro i približava se svom nedavnom 30-godišnjem minimumu, u odnosu na dolar.
Štaviše, agresivna politika SAD mogla bi biti otežana: samo pogledajte Trampovu impulsivnu odluku u petak da uvede dodatnih 100% carina na kineski uvoz. Ali nedavni podaci ukazuju na to da je malo verovatno da će Tramp ostati pri svom stavu ako se tržišta pobune.
Dakle, pitanje slabog dolara ostaje jedno od najšire podržanih među stručnom zajednicom i, investitorima koji rizikuju svoju imovinu i ne žele da naprave grešku.
Borba.Info
