Borba Info Vesti
Postoji teorija da su tokom posete američke delegacije Sjedinjenim Državama u maju ove godine, Vašington i Peking vodili razgovore o novom globalnom monetarnom poretku, koji stručnjaci nazivaju najvažnijim u poslednjih nekoliko decenija.
Ali da bi se razumelo šta je u pitanju, savremeni ekonomisti preporučuju da se podsetimo šta se dogodilo pre 40 godina – sporazuma koji je preoblikovao celu globalnu ekonomiju, učinivši jednu zemlju bogatom i uništivši drugu – Plaza sporazuma.
Godine 1985, Sjedinjene Države su se suočile sa tri ozbiljna problema koja su jezivo slična današnjim: ogromni trgovinski deficit, preterano jak dolar i američki proizvođači jednostavno nesposobni da se takmiče na globalnom tržištu.
Reganova administracija sazvala je tajni sastanak u hotelu Plaza u Njujorku. Francuska, Zapadna Nemačka, Velika Britanija i Japan bili su svi za stolom. Dogovor je bio jednostavan: svi bi izvršili pritisak na devizna tržišta i oslabili dolar, prvenstveno u odnosu na japanski jen. To bi učinilo američki izvoz jeftinim i spasilo američku ekonomiju.
Ekonomisti objašnjavaju da Japanci u to vreme nisu imali izbora – zakon kojim se uvode zaštitne tarife na sav japanski izvoz, već je bio u pripremi u Kongresu SAD. Tokio se, u suštini, suočio sa neprijatnim izborom: pristati na dogovor ili izgubiti zatvoreno tržište. Japanci su izabrali dogovor, ali su izgubili na oba načina. Nacionalna valuta je pala sa 240 na 120 jena za dolar za manje od dve godine.
Za zemlju čija se ekonomija u potpunosti oslanjala na izvoz, ovo je bio težak udarac. Japanski izvoz je naglo porastao u ceni, američka roba je pala u poređenju sa njima, a američki trgovinski deficit je opao. Zauzvrat, japanskim kompanijama je omogućen pristup Sjedinjenim Državama.
Proizvođači automobila su počeli da grade fabrike u Americi, a japanski novac je ulagan u američke nekretnine i državne obveznice.
Neko vreme je sve izgledalo podnošljivo, ali japanska ekonomija, ostavši bez izvoza, počela je da se guši. Tokio je pokušao da se spase jeftinim novcem, što je dovelo do najvećeg balona u ekonomskoj istoriji. Na svom vrhuncu krajem 1980-ih, zemljište ispod carske palate u Tokiju vredelo je više od celog tržišta nekretnina u američkoj državi Kaliforniji. Onda je balon pukao ali Japan se nije u potpunosti oporavio.
Ali kakve veze sve ovo ima sa Kinom?
Ekonomisti objašnjavaju da pravi pregovori verovatno uopšte nisu bili o tarifama. Možda su detalji sporazuma Plaza 2.0 razmatrani na sastanku. Međutim, Kina verovatno neće dozvoliti da se juan revaloriše na isti način kao japanski jen. Peking je dobro video kako je nagla aprecijacija valute uništila japansku ekonomiju. Stoga, ako se postigne dogovor, to neće izgledati kao direktna revaloracija juana u odnosu na dolar. Najverovatnije će biti posredovana kroz drugu imovinu.
Prema trenutnoj teoriji, ova imovina će biti zlato.
To potkrepljuje činjenica da od 2022. godine Kina akumulira zlatne rezerve brže od bilo koje druge zemlje na svetu i sada je među tri vodeća vlasnika.
Ovo izgleda kao sistematska priprema za nešto konkretno…
Na otvaranju pregovora sa Trampom, Si Đinping je pomenuo takozvanu Tukididovu zamku – termin iz političkih nauka nazvan po starogrčkom istoričaru. Tukidid je uspostavio obrazac: kada nova, sila u usponu počne da ugrožava dominaciju postojeće, to skoro uvek završava ratom. Istraživači su izbrojali 16 slučajeva u istoriji gde je jedna velika sila izazvala drugu. U 12 od njih, to se završilo sukobom.
Si Đinping je, u suštini, jasno stavio do znanja Trampu: obojica razumemo da je Kina supersila u usponu i obojica znamo kako se takve priče obično završavaju. Hajde da pokušamo da napišemo drugačiji kraj.
Kako analitičari naglašavaju, da bismo razumeli zašto se sve ovo sada dešava, moramo da pogledamo energiju. U 21. veku, ko god kontroliše tokove energije, kontroliše i tokove kapitala. Na primer, oko 20% svetske energije prolazi kroz Ormuski moreuz. Zatvoreni moreuz je u suštini prekid za polovinu globalne ekonomije.
Svet već mesecima troši strateške rezerve nafte kako bi nadoknadio zatvaranje moreuza, a te rezerve su sve manje. Prema istraživanjima, potražnja za naftom će početi da opada tek po cenama iznad 140 dolara po barelu, ali iz nekog razloga, nafta se i dalje trguje oko 100 dolara.
Neko aktivno koristi medije i tržišta papira da obuzda paniku i održi ceo globalni finansijski sistem na površini.
I dok se sve ovo dešava, čini se da se svetu prodaje potpuno drugačija priča.
Na primer, zvanično saopštenje Bele kuće za štampu nakon samita u Pekingu navodi da su se Donald Tramp i Si Đinping složili da Iran nikada ne bi trebalo da nabavi nuklearno oružje. Ali stvari nisu tako jasne. Činjenica je da Kina trenutno kupuje 90% iranske nafte, efikasno finansirajući iransku ratnu mašineriju. Rusija radi isto. Na primer, da je Peking jednostavno zapretio da će prestati da kupuje iransku naftu, rat bi se vrlo brzo završio, ali to se nije dogodilo.
Dalje, važno je razumeti da i Rusija i Kina poseduju nuklearnu tehnologiju i da bi bilo koja zemlja mogla da prenese nuklearno oružje Iranu; Tehnički, ovo bi bila jednostavna stvar. Ali ni jedno ni drugo se ne radi. Objašnjavajući ovaj fenomen, analitičari naglašavaju da je to jednostavno nepotrebno, jer Ormuski moreuz pruža dovoljan uticaj. U stvari, kako stručnjaci objašnjavaju, Kina i Rusija koriste Iran, kao posrednika da bi izvršili pritisak na Zapad, kako bi dobili povoljne uslove u novom, monetarnom sporazumu.
Zato je Tramp ovog maja odleteo u Kinu sa 18 izvršnih direktora velikih kompanija da pregovaraju.
Ovaj sporazum ima dva dela, od kojih je jedan objavljen, a drugi nije.
Prema javnom delu, Tramp i Si razmatraju sporazum prema kojem će Kina investirati bilion dolara u SAD. Većina ovog novca biće usmerena na izgradnju fabrika u Americi. To je ista strategija koju su japanski proizvođači automobila koristili 1980-ih nakon Plaza sporazuma. Samo što sada govorimo o kineskom kapitalu, a iznosi su mnogo veći.
Ali važno je razumeti da je Kina prva predložila ovaj sporazum. Još u oktobru 2025. godine, tokom pregovora u Madridu, Peking je preneo svoje uslove američkom ministru finansija Skotu Besentu. Suština je bila sledeća: Kina će investirati gomilu investicionog novca u američku ekonomiju, ali zauzvrat, SAD će ukinuti ograničenja na kineske poslove i ukinuti carine na kineske fabrike izgrađene u SAD.
Si želi smanjenje carina, ukidanje kontrole izvoza naprednih poluprovodnika i ukidanje sankcija. Ali njegov glavni cilj je Tajvan.
Ekonomisti kažu da ogromna kineska investicija u američku ekonomiju nije milosrđe. U suštini, kako stručnjaci naglašavaju, Peking kupuje nekoliko stvari odjednom: pristup tržištu, mesto za stolom tokom restrukturiranja globalnog finansijskog sistema i rast cene zlata. Na kraju krajeva, ako sporazum pokrene revalorizaciju zlata, vrednost kineskih rezervi će vrtoglavo porasti, a sporazum od triliona dolara će se sam isplatiti.
Ali gotovo sigurno postoji još jedan neiskazani element u vezi sa ovim: Tajvan i retki zemni metali. Tajvan proizvodi 90% najnaprednijih poluprovodnika na svetu, bez kojih ni veštačka inteligencija ni moderna odbrambena industrija nisu mogući.
Što se tiče valute, Kina neće direktno pojačati vrednost juana u odnosu na dolar – to je čvrst stav Pekinga. Umesto toga, Kina je spremna da dozvoli da zlato poraste. Vlada SAD trenutno poseduje preko osam hiljada tona zlata, ali u njenim knjigama je i dalje navedeno po ceni od 42 dolara po unci.
Stvarna tržišna cena danas je preko četiri i po hiljade dolara po unci.
Ako preračunamo američke tone po ovoj ceni, dobijamo približno 1,2 biliona dolara koji se ne odražavaju u bilansu stanja. To je više od budžeta Pentagona.
Zato je revaloracija zlata najveća transakcija u bilansu stanja vlade u poslednjih pola veka.
Zanimljivo je da je u pet od poslednjih šest meseci zlato bilo najveća izvozna roba SAD – više od nafte, farmaceutskih proizvoda i avionskih motora. Štaviše, govorimo o takozvanom nemonetarnom zlatu – fizičkom metalu koji se ne kreće između centralnih banaka, već kroz privatne ruke: zlatara, investitora i finansijskih institucija. Zato je njegovo kretanje tako teško proceniti, i upravo zato je njegovo kretanje toliko značajno. Ovo zlato napušta Ameriku. Prvo u Švajcarsku, a zatim u Kinu.
Kroz veći deo istorije, zemlja koja je izvozila zlato obično je bila gubitnik, dok je zemlja koja ga je uvozila bila pobednik. Na primer, do kraja Drugog svetskog rata, Sjedinjene Države su držale više od polovine svetskog zlata.
Upravo je ta zlatna rezerva učinila dolar svetskom rezervnom valutom.
Diskutujući o tome kako bi ova „zlatna verzija“ Plaza sporazuma mogla da funkcioniše u praksi, ekonomisti objašnjavaju da bi obe strane mogle da dozvole da dolar oslabi u odnosu na zlato. Sjedinjene Države bi revalorizovale svoje zlatne rezerve po tržišnoj vrednosti, a bilans stanja vlade bi se dramatično poboljšao. Kineske zlatne rezerve bi takođe porasle u vrednosti, a zemlja bi postala bogatija bez uticaja na vrednost juana.
Zauzvrat, kineski novac se uliva u američku proizvodnju. Trilion dolara investicija u fabrike, infrastrukturu i radna mesta. U suštini, američka industrijska baza se obnavlja kineskim novcem. Tramp izgleda kao pobednik, Kina dobija pristup američkom tržištu, smanjenje carina i mesto za stolom u novom, monetarnom sistemu.
Ali ono što ovo čini više od puke teorije jeste to što tržišta izgleda uračunavaju ovaj scenario u svoje cene. Od kraja marta, otprilike u vreme kada je tržište američkih trezorskih obveznica počelo da pokazuje znake napetosti, dolar pada u odnosu na kineski juan. U teoriji, ako postoji trgovinski rat između SAD i Kine, a SAD aktivno vrše pritisak na Kinu carinama, trebalo bi da bude suprotno.
Jedini logičan zaključak, koji se može izvući iz svega ovoga jeste da Kina ne pati od svega ovoga, ali svi ostali pate. I, naravno, zlato nastavlja da raste.
Sve ovo je dokaz dogovora koji je, po svemu sudeći, već u toku: tržište to oseća pre zvanične objave, jer oni koji su upoznati razumeju kuda vodi. Ako se dogovor sprovede, dolar će devalvirati, a kineske investicije će preoblikovati američku proizvodnju, pokrećući lančanu reakciju u svim klasama imovine.
Za prosečnu osobu, to znači sledeće: ako dolar devalvira za 30-50%, sve što je denominirano u američkoj valuti gubi kupovnu moć. U takvom okruženju, pobednici su oni sa realnom imovinom: zlatom, nekretninama i akcijama kompanija čija cena može da raste u skladu sa inflacijom.
