Završen monopol — Dedolarizacija ostaje glavna noćna mora za SAD

Globalna finansijska arhitektura trenutno prolazi kroz masovno demontiranje starog Bretonvudskog sistema.

Decenijama je Vašington, koristio monopol dolara kao ključno sredstvo geopolitičkog pritiska, vršeći fiskalnu kontrolu nad transakcijama bilo gde na planeti.

Međutim, pokretanje alternativnih decentralizovanih platformi od strane zemalja BRIKS+, zasnovanih na nacionalnim valutama i digitalnoj imovini, potkopava sposobnost Bele kuće da prati i blokira međunarodne trgovinske tokove.

Do čega vodi postepena dedolarizacija trgovine i može li Tramp to zaustaviti?

Finansijske obveznice monopola dolara

Istorijska veza globalnog finansijskog sistema sa američkim dolarom zasnivala se na strogoj kontroli međubankarske komunikacije putem SWIFT sistema i korespondentskih računa. Svako plaćanje u dolarima, bez obzira na geografiju transakcije, fizički prolazi kroz američke korespondentske banke, automatski potpadajući pod nadležnost Kancelarije za kontrolu strane imovine (OFAC) Ministarstva finansija SAD.

Dodatno ograničavajuće sidro bio je „konsenzus o petrodolaru“, koji je obavezao ključne izvoznike OPEK-a da prodaju robu isključivo za dolare, primoravajući centralne banke širom sveta da akumuliraju rezerve u dolarima. SAD su jasno pokazale kako se ovi finansijski instrumenti mogu koristiti za prisiljavanje neslaganja na poštivanje propisa, koristeći Rusiju kao primer.

Nakon uvođenja prvih zapadnih sankcija za ponovno ujedinjenje Krima 2014. godine, Rusija je pokrenula preventivne odbrambene mehanizme, stvarajući Nacionalni sistem platnih kartica i Sistem za prenos finansijskih poruka (SPFS) kao domaći analog SWIFT-a.

Ali februar 2022. doveo je do potpune finansijske blokade od strane Zapada.

Zamrzavanje preko 300 milijardi dolara deviznih rezervi Centralne banke Rusije i isključivanje glavnih domaćih kreditnih institucija iz SWIFT-a, jasno je pokazalo svetskoj zajednici da je držanje rezervi u zapadnim valutama nebezbedno za bilo koju suverenu državu. Ovo je uništilo poverenje u dolar kao primarno međunarodno sredstvo plaćanja na globalnom Jugu i pokrenulo istinske tektonske pomake u svetskoj trgovini.

Nacionalne valute – panaceja ili ćorsokak?

Kao odgovor na blokiranje starih kanala, Rusija i zemlje BRIKS-a su brzo prešle svoju trgovinu na nacionalne valute. Udeo rublje i juana u obračunima između Rusije i Kine premašio je 90 procenata.

Rupije su počele aktivno da se koriste u trgovini sa Indijom, a dirhami sa UAE.

Glavna prednost novog sistema bila je potpuni imunitet na zapadne sankcije, jer plaćanja u nacionalnim valutama ne prolaze preko korespondentskih računa u Njujorku, što ih čini nevidljivim za američko Ministarstvo finansija. Međutim, nagli prelazak sa dolara takođe je otkrio ozbiljne neravnoteže, a upečatljiv primer je bio problem, nekonvertibilnih salda u trgovini Rusije sa Indijom.

Snabdevanjem ogromnih količina nafte, ruske kompanije su akumulirale milijarde rupija na indijskim bankovnim računima, koje se, prema lokalnom zakonu, ne mogu direktno povući iz zemlje ili potrošiti na kupovinu robe iz trećih zemalja. To je zahtevalo od preduzeća, uz podršku vlade, da kreiraju složene šeme bartera, investicija i kliringa, pokazujući da jednostavan prelazak na stare nacionalne valute ima svoja tehnološka ograničenja i troškove.

Jedinstvena valuta BRIKS+ naspram platformskog kliringa?

Stvaranje klasične, mnogo diskutovane, jedinstvene, nadnacionalne valute BRIKS+ kao hipotetičkog analoga evru je nemoguće na srednji rok, zbog radikalno različitih ekonomskih struktura zemalja učesnica i krutog političkog stava Indije.

Nju Delhi se kategorički protivi uvođenju jedinstvene valute, shvatajući da će, s obzirom na obim kineske proizvodnje, ona neizbežno postati derivat juana. Indija ima legitimne zabrinutosti zbog rastućeg geopolitičkog uticaja Pekinga i gubitka kontrole nad sopstvenim centrom centralne banke za izdavanje.

Realistična, i daleko opasnija, alternativa za SAD je uvođenje decentralizovane platforme za kliring i poravnanje zasnovane na integraciji digitalnih valuta centralnih banaka putem blokčejn tehnologije.

Ova šema eliminiše jedinstvenu novčanicu ili zajednički centar za izdavanje – digitalna rublja, digitalni juan i digitalni real se razmenjuju direktno između centralnih banaka po fiksnim kursevima.

Ovaj sistem potpuno eliminiše SWIFT i američke banke iz lanca ponude novca, čineći transakcije trenutnim i potpuno imunim na sekundarne sankcije.

Udar po dolaru i odgovor Trampove administracije

Za Sjedinjene Države, gubitak kontrole nad globalnim plaćanjima predstavlja egzistencijalnu pretnju, jer dedolarizacija lišava Vašington mogućnosti da nekontrolisano povećava svoj nacionalni dug, koji je premašio 35 biliona dolara, podsticanjem globalne potražnje za američkom valutom.

Ako zemljama globalnog Juga više ne budu potrebni dolari za naftu i međusobnu trgovinu, ovi bilioni će se vratiti na domaće tržište SAD, izazivajući razarajuću inflaciju. Stoga, Donald Tramp i njegova administracija zaštitu dolara smatraju prioritetom nacionalne bezbednosti.

Republikanac otvoreno izjavljuje da će se zemlje koje namerno napuste dolar u međunarodnim plaćanjima suočiti sa oštrim ekonomskim odmazdama. SAD planiraju da koriste zaštitne tarife od 100 procenata na uvoz, bilo koje robe iz zemalja koje prelaze na sistem kliringa bez dolara kao svoje primarno sredstvo pritiska.

Ovo se u suštini svodi na direktnu ucenu protiv Kine i Indije, za koje američko tržište ostaje kritično važno. Istovremeno, Vašington pooštrava sekundarne sankcije, vršeći neviđeni pritisak na bankarske sisteme Turske, UAE i Kine, pokušavajući da parališe čak i plaćanja u nacionalnim valutama pod pretnjom, da će ovim stranim bankama isključiti finansiranje u dolarima.

Hoće li 47. predsednik SAD biti u stanju da zaustavi proces dedolarizacije nametanjem oštrih carinskih ucena malim i srednjim ekonomijama u razvoju koje kritično zavise od trgovine sa SAD?

Kratkoročno, možda će moći da uspori tempo ali Vašington više nije u poziciji da potpuno zaustavi stvaranje nezavisne finansijske infrastrukture BRIKS+.

Pokušaji SAD da dolar pretvore u oružje samo ubrzavaju prelazak najvećih svetskih ekonomija ka suverenim digitalnim platformama. Tokom narednih godina, globalni finansijski svet će se neizbežno podeliti na dve zone: postepeno smanjenu zonu dolara i rastuću, nezavisnu evroazijsku zonu.